方管價(jià)反彈夭折 下周重磅消息扎堆

本周國內(nèi)方管呈現(xiàn)量價(jià)齊降的局面，但與期貨市場的寬幅震蕩相比，現(xiàn)貨仍表現(xiàn)出明顯的抗跌性，跌幅多在幾十元不等。成交情況有所減弱，總體變化亦不是很大，螺紋日成交量仍維持在10多萬噸。截至2018年11月9日，蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到166.5點(diǎn)，比上周同期降1.65%，比上月同期降1.31%；長材價(jià)格指數(shù)達(dá)到188.6點(diǎn)，比上周同期降1.81%，比上月同期漲1.18%；板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到146.5點(diǎn)，比上周末同期1.66%，比上月同期降3.84%。

    隨著中美貿(mào)易戰(zhàn)階段性趨向緩和、美國中期選舉塵埃落定、美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)以及漸近加息的靴子相繼落地，來自于外圍的影響因素也在弱化，期貨市場走出兩波v型走勢之后再次以收跌告終，現(xiàn)貨也未見好轉(zhuǎn)，表明市場對未來宏觀經(jīng)濟(jì)面和基本面預(yù)期仍然偏弱。

    建筑鋼材

    具體現(xiàn)貨價(jià)格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月9日，國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級螺紋鋼均價(jià)為4627元，比上周五跌80元，比上月同期漲89元。截至11月9日，國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ6.5mm、HPB300高線均價(jià)為4869元，比上周五跌78元，比上月同期漲17元。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月9日，全國29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會(huì)庫存量達(dá)到了366.34萬噸，比上周五降26.98萬噸，幅度6.86%，比上月同期降22.79%，而比去年同期低20.07%。

    板材

    熱軋卷板價(jià)格方面，監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至11月9日，國內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為4008元，比上周五跌87元，比上月同期跌232元。庫存方面，截至11月9日，國內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫存量達(dá)到203.92萬噸，比上周五降7.44萬噸，幅度為3.53%，比上月同期增7.2%，比去年同期高12.47%。

    冷軋卷板價(jià)格方面，截至11月9日，國內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4717元，比上周五價(jià)格跌63元，比上月同期跌142元。庫存方面，截至11月9日，國內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫存量92.76萬噸，比上周五降7.46萬噸，幅度7.45%，比上月同期降5.12%，比去年同期高7.38%。

    中厚板價(jià)格方面，截至11月9日，國內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為4209元，比上周五跌69元，比上月同期跌142元。庫存方面，截至11月9日，國內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板卷總庫存量達(dá)到102.92萬噸，比上周五降1.98萬噸，幅度為1.89%，比上月同期增1.99%，比去年同期高5.48%。

    預(yù)測

    本周國內(nèi)黑色系兩波V型反彈均以收跌而告終，是否預(yù)示現(xiàn)貨行情寒冬的最終到來?11月份還有沒有趨勢性行情出現(xiàn)？具體來看：

     首先，來看一下近期影響市場的主要因素。

    進(jìn)入11月份以來，來自于市場基本面的影響因素并未發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，除卻近期對市場心態(tài)影響較大的外圍影響因素，主要還是由于市場預(yù)期在不知不覺中發(fā)生了變化，這包括兩大方面，一是對于未來經(jīng)濟(jì)的預(yù)期在走弱，這是國內(nèi)外宏觀大環(huán)境的周期性決定的。二是對于未來行業(yè)基本面的預(yù)期也在走弱，這主要包括供需行情的變化，對限產(chǎn)趨向?qū)捤桑瑢π枨蠹竟?jié)性減弱因素的考量等等。

    而期貨對這種未來預(yù)期更加敏感，也使得期貨行情表現(xiàn)為頻繁的震蕩，即便在巨大期現(xiàn)基差的情況下，也未能走出修復(fù)性行情。而現(xiàn)貨對于當(dāng)前基本面的認(rèn)可度相對強(qiáng)一些，也使得現(xiàn)貨市場雖然趨弱，但總體仍表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。

    目前“北材南下”進(jìn)程開始加快，尤其東北、西北等地降庫較快，而目前鋼廠利潤仍然較大，長材利潤少的800元左右，多的仍在1000元以上，產(chǎn)量高居不下，預(yù)計(jì)今年南下資源相較往年要略多，后期容易出現(xiàn)滯庫。進(jìn)入11月份，主戰(zhàn)場轉(zhuǎn)向華東、華南等南方市場，其消化速度對市場行情將起到至關(guān)重要的作用。另外，受進(jìn)博會(huì)影響，船運(yùn)鋼材有壓港現(xiàn)象，目前總計(jì)在21萬噸左右，主要為冷熱卷，后續(xù)情況有待觀察。

    不過目前庫降速高于去年同期，雖然螺紋鋼廠庫存有所回升，但在可控范圍。

    另外，國內(nèi)宏觀方面，8日進(jìn)出口數(shù)據(jù)出爐。數(shù)據(jù)顯示，10月我國出口鋼材550.0萬噸，同比增長10.4%；1-10月累計(jì)出口鋼材5841.3萬噸，同比下降9.3%。進(jìn)口鋼材113.8萬噸，同比增長19.8%；1-10月我國累計(jì)進(jìn)口鋼材1110.3萬噸，同比增長1.3%。出口數(shù)據(jù)明顯強(qiáng)于預(yù)期。另一重要數(shù)據(jù)，挖掘機(jī)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10月挖掘機(jī)銷量同比增長44.9%，國內(nèi)市場銷量（統(tǒng)計(jì)范疇不含港澳臺）13490臺，同比漲幅39.6%。出口銷量1782臺，同比漲幅104.6%。表明基建投資政策效果初顯，長期來看，隨著國家財(cái)政政策的扶持，基建觸底回升態(tài)勢有望延續(xù)，對國內(nèi)方管來說是利好。

    從市場情緒面來看，目前市場多空糾纏更加激烈，這種博弈狀態(tài)短期很難了結(jié)。因?yàn)檫�沒有出現(xiàn)向上或向下突破的變向條件，多空均有勢均力敵的理由。一方面，巨大的期現(xiàn)基差，使得期貨向下調(diào)整始終不能順暢，向下空間較為有限。另一方面，兩庫低位以及下游趕工需求的存在，表現(xiàn)尚好的基本面也使得現(xiàn)貨價(jià)格暫不具備向下的條件。而當(dāng)前市場缺乏進(jìn)一步炒作題材以及重大利好的刺激，品種間較大的卷螺差等等，市場向上的動(dòng)力較為有限，市場整體表現(xiàn)進(jìn)入膠著期。因此，在沒有突破性信息的情況下，單邊行情恐怕很難出現(xiàn)，反復(fù)震蕩仍是大概率。

    但這種局面也不會(huì)長期存在。一旦環(huán)保限產(chǎn)明顯不及預(yù)期或高于預(yù)期，需求表現(xiàn)與預(yù)期出現(xiàn)落差，或者外圍消息面影響等等，這種格局勢必被打破。

    而下周是個(gè)關(guān)鍵的節(jié)點(diǎn)，一方面本周五（9日）中美第二輪外交安全對話在華盛頓舉行，在貿(mào)易戰(zhàn)大的背景下，雙方關(guān)系能否有積極的成果。進(jìn)博會(huì)于本周末（10日）結(jié)束，上海及周邊地區(qū)鋼廠及終端雙向限產(chǎn)后的情況如何？另外，下周三(14日）國內(nèi)重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，是好是壞？周四（15日）正值采暖季限產(chǎn)正式開始執(zhí)行，能否對市場產(chǎn)生正面影響，涉及到宏觀面和產(chǎn)業(yè)面等多方面因素，以上幾點(diǎn)對市場的影響要特別關(guān)注！

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