9月方管PMI小幅回落供需基本平衡

在前一個月（8月）創(chuàng)階段性新高后，反映鋼鐵行業(yè)景氣度的鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)（以下簡稱鋼鐵PMI），在傳統(tǒng)旺季的9月卻出現(xiàn)小幅回調(diào)。

9月30日上午，中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會調(diào)查、發(fā)布的最新鋼鐵PMI顯示，9月該指數(shù)為53.7%，較上月小幅回落3.5個百分點。

　 　不過，這并不影響該指數(shù)連續(xù)五個月處在50%以上的擴張區(qū)間。在西本新干線首席研究員邱躍成看來，這表明鋼鐵行業(yè)持續(xù)處于擴張狀態(tài)，景氣格局維持高位； 金聯(lián)創(chuàng)市場分析師弭澎琦則向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，當(dāng)前方管廠積極性高漲，勢必會在接下來一段時間打破市場供需平衡，方管價格也會經(jīng)歷回落的陣痛。

值得注意的是，中鋼協(xié)本周發(fā)文稱，隨著合規(guī)產(chǎn)能較快釋放，將使后期市場不會產(chǎn)生大的缺口，供需呈基本平衡態(tài)勢，方管價格難以繼續(xù)上漲，將呈波動運行態(tài)勢。

“金九”需求旺季不旺

對鋼鐵行業(yè)而言，隨著8月高溫結(jié)束，9、10月一般會開啟新一輪行情，因此有“金九銀十”一說。但在今年，“金九”的期許已落空。
在最新發(fā)布的鋼鐵PMI中，9月新訂單指數(shù)顯著回落，較8月份的66.6%下降6個百分點至60.6%，但仍處于較高水平；新出口訂單指數(shù)進一步下降，從8月的45%下降4.5個百分點至40.5%。

對于原因，邱躍成認為，1～8月，我國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資和民間固定投資同比增速都出現(xiàn)放緩，房地產(chǎn)投資增速持平，基建投資增速明顯回落，國內(nèi)方管市場旺季需求不及預(yù)期。

值得注意的是，作為方管主要應(yīng)用領(lǐng)域的房地產(chǎn)，進入9月，長沙、南昌、貴陽等地樓市調(diào)控再加碼，限購或限售力度再度增強。

弭澎琦向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析道，隨著房地產(chǎn)、基建等方面的需求有所減弱，方管廠也將調(diào)整生產(chǎn)預(yù)期，盡量壓低庫存、減少成本。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，9月鋼鐵行業(yè)PMI生產(chǎn)指數(shù)為59.8%，較上月小幅下降1.9個百分點，已連續(xù)8個月處于擴張狀態(tài)，也是自2016年5月以來的第二高水平。

來自中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，9月上旬和中旬，中鋼協(xié)重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量分別為186.75萬噸和185.04萬噸，環(huán)比分別增長1.1%和下降0.92%。

邱躍成向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，在高利潤刺激下，當(dāng)前鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能釋放仍在加快。但進入10月后，受北方方管廠進入采暖季限產(chǎn)落地期影響，預(yù)計粗鋼產(chǎn)量會出現(xiàn)較明顯下降。

當(dāng)前，與鋼鐵生產(chǎn)相關(guān)的采購活動雖依然處于高位，但卻開始呈現(xiàn)一定的收縮。中物聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，9月鋼鐵原材料采購量指數(shù)為58.9%，較上月下降3.4個百分點。

業(yè)內(nèi)：鋼價或小幅回落

在方管廠在生產(chǎn)上微調(diào)之時，方管價格卻在旺季滑坡。西本新干線監(jiān)測顯示，截至9月30日，國內(nèi)方管指數(shù)為4150元/噸，較9月初創(chuàng)造的五年多新高回落290元/噸。

西本新干線方管指數(shù)顯示，繼8月份方管價格持續(xù)走高后，9月第1周繼續(xù)大幅上漲，9月4日達到2012年2月份以來的最高值4440元/噸，隨后開始震蕩下行。

邱躍成向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，價格主要受市場的供需變化影響，9月份粗鋼產(chǎn)量高企，但市場需求相對回落，此消彼長下，方管廠及市場庫存均出現(xiàn)累積，市場價格相應(yīng)下降。

來自中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，截至9月中旬末，中鋼協(xié)會員企業(yè)方管庫存量為1284.33萬噸，旬環(huán)比增加48.44萬噸，增幅3.92%。

方管社會庫存方面，9月全國20個城市5大類品種方管社會庫存合計較上月有所回升，本月庫存總量884萬噸，環(huán)比增加63萬噸，上升7.6%。

在弭澎琦看來，庫存的增加說明供需平衡受到影響，不過這可能只是短暫的行情，雖然方管價格有一定的回落，但整體水平仍處于高位。

此外，多位業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，鋼價走勢的推動力來自于去產(chǎn)能，隨著過剩產(chǎn)能得到化解，鋼鐵行業(yè)逐漸找到了之前失去的供需平衡。

據(jù)方正證券統(tǒng)計：自2016年初開始，國家開始實施鋼鐵行業(yè)供給側(cè)去產(chǎn)能政策，通過強有力行政手段2016年去除粗鋼產(chǎn)能6500萬噸以上，2017年至今去除粗鋼產(chǎn)能近5000萬噸。同時今年6月30日之前，高達1.2億噸以上的非法地條鋼產(chǎn)能也已全部取締。

9月27日，中鋼協(xié)發(fā)文稱，從今年以來的情況看，宏觀經(jīng)濟有望持續(xù)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢，下游用鋼行業(yè)需求保持平穩(wěn)，市場供需形勢仍是基本平衡的態(tài)勢。

不過，這種平衡可能隨時被打破。中鋼協(xié)的旬報統(tǒng)計顯示，9月上旬，會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)187.43萬噸，估算全國為239.66萬噸，高于1～8月平均水平。

對此，中鋼協(xié)方面認為，隨著合規(guī)產(chǎn)能較快釋放，將使后期市場不會產(chǎn)生大的缺口，供需呈基本平衡態(tài)勢，方管價格難以繼續(xù)上漲，將呈波動運行態(tài)勢。